mercoledì 25 marzo 2015

Bilanciati, i signori dell’equilibrio

Da CorrierEconomia del 23 marzo 2015 - Leggi tutto

Per la prima volta i Morningstar Awards consegneranno quattro riconoscimenti ai migliori fondi bilanciati, nelle categorie euro aggressivi, euro moderati, euro prudenti ed euro flessibili. In una buona annata per i mercati azionari, come il 2014, non stupisce che i più redditizi siano stati gli aggressivi. Secondo la classificazione della casa internazionale di rating e analisi, sono fondi con un’esposizione azionaria superiore al 65%, che scende nella forbice tra il 35% e il 65% per i bilanciati moderati e sotto la soglia del 35% per i prudenti. Nei bilanciati flessibili invece la componente azionaria è variabile.

Il pool I tre candidati al premio di miglior fondo bilanciato aggressivo sono Eurizon manager selection fund - Ms 70, Franklin Strategic dynamic e Ing (L) Patrimonial Aggressive. Lo scorso anno hanno ottenuto rendimenti compresi tra il 12,4% e il 14,6%, ma si distinguono anche a 3 e 5 anni. Quali scelte si sono rivelate premianti nel 2014, nel mescolare azioni e bond? «La sovraesposizione al rischio azionario, che in alcune fasi ha superato l’80%, in particolare su Stati Uniti, Eurozona e Giappone. Il forte sovrappeso sul biglietto verde e, nel reddito fisso, su bond periferici e credito, specialmente obbligazioni high yield europee», sintetizza Luisella Calcante, che, con Emilia Martuscelli e Giovanni Petrillo, gestisce il fondo Eurizon Manager selection fund - Ms 70. Di recente i tre gestori hanno limato alcune posizioni: per esempio, è stata ridotta marginalmente la componente azionaria: «Oggi è scesa sotto l’80% del portafoglio. Tuttavia, a causa dell’incertezza legata alla svolta di politica monetaria da parte della Fed abbiamo portato a neutrale l’esposizione agli Stati Uniti, accentuando l’impegno su euro e Giappone. In tema valutario, abbiamo più yen e meno dollari americani».

Le tre nomination tra i bilanciati moderati vanno a [...] Leggi tutto

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