venerdì 25 settembre 2015

Arrivano i fondi di lungo corso

Da CorrierEconomia del 21 settembre 2015, pag.29
 
Tra gli addetti ai lavori se ne parla ancora poco. Eppure sta per aprirsi un nuovo mercato nell'industria del risparmio. Dal prossimo 9 dicembre, infatti, è applicabile il Regolamento del Parlamento europeo e del Consiglio del 29 aprile 2015 sui fondi d?investimento europei a lungo termine, i cosiddetti Eltif, che, da quel momento, potranno essere autorizzati e commercializzati in tutti i Paesi dell'Ue. Si tratta di fondi chiusi istituiti con l'obiettivo di creare un canale alternativo a quello bancario per finanziare progetti a lungo termine, infrastrutture e piccole e medie imprese. Potranno investire in strumenti di partecipazione al capitale di rischio, strumenti di debito, attività reali e finanziare direttamente piccole e medie imprese non quotate. «Nel nostro Paese è già possibile istituire organismi analoghi agli Eltif. Il decreto legislativo n. 91 del 24 giugno 2014 ha infatti riconosciuto agli Oicr (fondi comuni ndr) di diritto italiano la possibilità non solo di investire in crediti erogati da terzi ma anche di effettuare finanziamenti diretti, ad esempio a favore di pmi, i cosiddetti fondi di credito. La filosofia che ha ispirato le due tipologie di strumenti è analoga, ma ci sono delle differenze - precisa Roberta D?Apice, direttore settore legale di Assogestioni -. Un Eltif, ad esempio, non può erogare finanziamenti finanziandosi a sua volta. I fondi di credito, invece, possono far ricorso alla leva finanziaria sia pure nel rispetto di limiti stringenti, differenziati a seconda che il fondo sia retail o riservato. D'altro canto, gli Eltif, contrariamente ai fondi di credito [...] Leggi tutto

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